台指選擇權與認購權證之比較
| 台指選擇權 | 認購權證 | 台指期貨 | |
|---|---|---|---|
| 契約發行者 | 台灣期交所 |
券商 |
台灣期交所 |
| 履約時的權利 與義務分配方式 |
買方可以自由選擇是否履約 賣方只有接受履約的義務 |
同左，但(賣方為發行券商 |
買賣雙方權利與義務均等 |
| 誰須繳保證金 | 賣方，但有些組合策略不用 |
無 |
買賣雙方皆要繳 |
| 流通張數或 口數有無限度 |
無限度 |
有限度 |
無限度 |
| 現貨標的 | 台股加權指數 |
台股個股或其組合 |
台股加權指數 |
| 契約期間 | 三個近月加兩個季月 |
一年以上兩年以下 |
兩個近月加三個季月 |
| 可操作方向 | 多，空，盤整 |
多 |
多，空 |
| 契約型態 | 歐式 |
美式，歐式皆可 |
無此區分 |
| 報價單位價值 | 每點50元 |
同股票 |
每點200元 |
| 結算方式 | 現金結算 |
實體交割或現金結算 |
現金結算 |
| 每日交易時間 | 8:45 - 13:45 |
9:00 - 13:30 |
8:45 - 13:45 |
| 最後交易日 | 到期日前一日 |
到期日前二日 |
到期日前一日 |
| 履約或到期時 結算價依據 |
到期日當天，現貨開盤內１５分鐘的平均價 |
履約日或到期日當天，標的股收盤價 |
到期日當天現貨開盤內１５分鐘的平均價 |
其實，台指選擇權與認購權證在性質上較為相像，不過台指選擇權同時提供買權及賣權，認購權證只代表買權，故台指選擇權的投資人在操作上不會受到多空的限制﹔且台指選擇權流動性較佳，所能享受槓桿倍數也較高。
同時，台指選擇權有很多種類的組合式交易策略，並且可以搭配期貨進行操作，具有很高的操作彈性與靈活性。
台灣與新加坡MSCI台指期貨比較
| 台指期 | 摩台期(台灣) | 摩台期(新加坡) | |
|---|---|---|---|
| 契約乘數 | 每點200台幣元 |
每點100美元 |
每點100美元 |
| 升降單位 | 1點 = 200 NTD |
0.1點 = USD $10 |
0.1點 = USD $10 |
| 契約到期 交割月份 |
自交易當月起連續2個月份，另加上3,6,9,12月中3個連續季月 |
同左 |
自交易當月起連續2個月份，另加上3,6,9,12月中4個連續季月 |
| 漲跌幅 | 7% |
同左 |
7% → 10% → 15% |
| 交易時間 | AM8:45~PM1:45 |
同左 |
AM8:45~PM1:50 PM2:45~PM7:00 |
| 最後交易日 | 交割月份第3個星期三 |
同左 |
交割月份倒數第二個營業日 |
| 最後結算日 | 最後交易日之次一營業日 |
同左 |
交割月份倒數第二個營業日 |
| 最後結算價 | 結算日前15分鐘平均價 |
同左 |
最後結算日之現貨收盤價 |
| 交割方式 | 現金交割 |
現金交割 |
現金交割 |
| 部位限制 | 自然人1800個契約 |
自然人300個契約 |
自然人5000個契約 |
台指選擇權與摩根選擇權合約規格之比較
| 商品 | 臺指選擇權 | 摩台選擇權 |
|---|---|---|
| 交易所 | TAIFEX | |
| 交易標的 | 臺灣證券交易所 | |
| 發行量加權 股價指數 |
MSCI Taiwan Index | |
| 契約乘數 | 每點NTD50元 | 每點US20元 |
| 履約方式 | 歐式 | 歐式 |
| 到期月份 | 三個近月、二個季月 | 三個近月、二個季月 |
| 交易幣別 | 台幣 | 美金 |
| 期貨:選擇權 | TX:TXO = 1:4 | MSF:MSO = 1:5 |
| 最後交易日 | 各契約到期月份之第三個星期三 | |
| 到期日 | 最後交易日之次一營業日 | |
| 每日漲跌幅 | 前一營業日標的指數收盤價之7%為限 | |
| 履約價格間距 | 近月/季月 履約價格<3000點:50/100 3000點<履約價格><8000點:100/200 8000點<履約價格><12000點:200/400 12000點<履約價格:400/800 |
近月/季月 履約價格<150點:2.5/5 150點<履約價格><400點:5/10 400點<履約價格><600點:10/20 600點<履約價格:20/40 |
| 權利金最小 升降單位 |
報價<10點:0.1點(5元) 10點<報價><50點:0.5點(25元) 50點<報價><500點:1點(50元) 500點<報價><1000點:5點(250元) 1000點<報價:10點(500元) |
報價<0.5點:0.005點(US0.1) 0.5點<報價><2.5點:0.025點(US0.5) 2.5點<報價><25點:0.05點(US1) 25點<報價><50點:0.25點(US5) 50點<報價:0.5點(US10) |
| 交易時間 | 上午8:45∼下午1:45 | |
| 交割方式 | 現金結算 | |
| 最後結算價 | 到期日標的指數各成分股當日交易時間開始後15分鐘內之成交量加權平均計算指數訂之,若該15分鐘內仍無成交價者,以當日市價升降幅度之基準價替代之 |
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