基本認識

  • 口(Lot)

    計算期貨合約的單位。買進一口即表示買進一張期貨合約。

  • 倉位部位(Position)

    留置在市場中尚未結清的期貨合約。

  • 平倉(Offset)

    將尚末結清的部位反向沖銷。

  • 保證金(Margin)

    保證履行期貨交易義務的資金,期貨交易人須在交易前將保證金存入期貨公司保證金帳戶中。

  • 原始保證金(Initial Margin)

    欲建立新部位時所需的資金,原始保證金額度由交易所訂定之。

  • 維持保證金(Maintenance Margin)

    在建立部位後所需維持在帳戶中的最低保證金水準,帳戶淨值低於所需之維持保證金,期貨經紀商將向客戶發出保證金追繳通知。

  • 追繳保證金(Margin Call)

    若帳戶淨值低於維持保證金時,期貨經紀商必須向客戶發出追繳通知,客戶應繳足保證金至原始保證金的水準。

  • 第一通知日(First Notice Day)

    持有期貨合約賣方部位者可表示將交割實物商品給持有買方部位者之第一日。其依期貨合約之不同而有異,故不履行交割義務之期貨合約買方必須於第一通知日以前平倉。

  • 最後交易日(Last Trading Day)

    期貨合約可進行交易的最後一天,若在最後交易日之後仍未平倉則將被迫進行實物交割。

  • 最後通知日 ( Last Notice Day )

    期貨契約到期前,賣方對買方最後發出現貨交割通知的日期。

  • 到期交割月份 (Contract / Delivery Month)

    未平倉的買賣雙方最遲必須於這個月份履行交割結算義務。

  • 交割 (Delivery)

    指買賣雙方進行履約的義務。若交割方式為實物交割,則賣方須將貨品交付買方。若為現金結算,則將買賣雙方之損益以現金的方式支付。

  • 轉倉(Switch)

    將留倉的期貨部位同時以一買一賣或一賣一買的方式使近月合約轉為遠月合約繼續持有。

  • 基差(Basis)

    現貨與期貨間的價格差,現貨價格減期貨價格即等於基差。在正常市場情況下基差為負數

  • 價差(Spread)

    近月期貨合約與遠月期貨合約的價格差,近月期貨價格減遠月期貨價格即等於價差。所謂價差交易即為同時買進與賣出某種期貨合約的交易方式。

  • 對沖(Hedge)

    為保護未來在現貨市場的交易而預先建立相反的期貨部位以規避價格波動的風險。

  • 快市(Fast Market)

    乃指市場因某一突發性因素造成市場價格劇烈的波動,此時交易所公佈進入“快市”,由於此時交易秩序混亂,可能造成無法成交或成交價格價差很大,待市場平靜後交易所會再宣佈結束“快市”狀態。

  • 空頭回補(Short Covering)

    指原先放空者買進相對的部位,空頭回補對市場有推升的力量。

  • 獲利了結(Profit Taking)

    指原先買進或賣出的部位,於獲利時反向沖銷,獲利了結對市場推升會有阻力。

  • 結算價格(Settlement Price)

    每日交易結束後由交易所公佈之以作為逐日結算的價格,一般而言結算價格並不一定等於當日的收盤價。

  • 委託單種類
    類別 說明
    限價委託單
    (Limit order)
    依客戶指定之價位進行交易,成交價與客戶指定價間必需是買低賣高。
    市價委託單
    (Market order)
    依市價的買賣價進行交易,買進時,依市價賣價為參考成交價;
    賣出時,依市價買價為參考成交價。
    停損委託單
    (Stop order)
    客戶指定一個價位,當市價到達客戶所指定的價位時,原委託便自動成為市價單執行交易。客戶設定價位時,買進的停損單指定價位必須比市價高,賣出的停損單價位必須比市價低。成交價的規則和市價單相同。
    觸及市價委託單
    (Market-If-Touch,MIT)
    客戶指定一個價位,當市價到達客戶所指定的價位時,原委託便自動成為市價單執行交易。客戶設定價位時,買進的MIT單指定價位必須比市價低,賣出的MIT單價位必須比市價高。成交價的規則和市價單相同。
    開盤市價委託單
    (Market On Open,MOO)
    於開盤前委託,開盤後一段期間內執行交易。
    該期間內的任一成交價皆可能是參考價,並不一定是開盤價。
    收盤市價委託單
    (Market On Close,MOC)
    於收盤前委託,在收盤前至收盤之間的一段時間內執行交易。
    參考成交價是收盤前一段期間的任一成交價皆可能,並不一定是收盤價。
    二擇一委託單
    (One Cancel Other,OCO)
    即同一委託單可以設定二種不同的委託種類來執行。
    任一個委託成交後另一個委託自動取消。
    立即成交否則取消單
    (Immediate or Cancel,IOC)
    所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。
    全部成交否則取消單
    (Fill or Kill,FOK)
    所下委託單必須全數成交,否則立即取消之委託方式。
    當日有效單
    (Rest of Day,ROD)
    所下委託單限當日有效。
  • 委託條件ROD、IOC、FOK

    ROD當日有效單:亦指該委託單如未刪單,當日有效;IOC立即成交否則取消:亦指該委託單送出後,如未馬上成交,交易所則立即自動取消;FOK全部成交否則取消:亦指該委託單送出後,如未馬上全部成交,交易所則立即自動取消。

  • 型態─圖形
    • a.W底:買進訊號
    • b.M頭:賣出訊號
    • c.頭肩頂:賣出訊號
    • d.頭肩底:買進訊號
    • e.下降三角形:賣出訊號
    • f.上升三角形:買進訊號
    • g.下降旗形:賣出訊號
    • h.上升旗形:買進訊號
  • 技術指標

    技術指標則利用過去的歷史價格加以平均或加權以後所計算出來對未來走勢的一種研判方式。坊間有相當多的書籍討論技術指標,但任何的技術指標均有相當的盲點,往往在行情之低檔或高檔出現技術指標鈍化現象,所以研判方式並非一成不變。由於技術指標發展那麼多年雖然指標會有盲點,依然有其存在參考之價值,較為重要的技術指標有以下幾種:

    • a.移動平均線(Moving Average):乃過去價格平均成本,它是以單日的價格逐漸累積加總計算平均價位,而得出價格的平均成本。
    • b.相對強弱指標(RSI):乃指過去某段時間,價格的漲幅平均值和跌幅平均值計算出來的,通常指數高於70表買超,低於30表賣超。
    • c.K&D值:係利用週期中之最高價、最低價與收市價來計算未來之隨機值。其數值會介於0~100之間,50是強弱勢之分水嶺。K線代表快速動線,D線代表慢速動線,K線穿越D線在高檔及低檔出現,分別代表賣出及買進訊號。為預測短線和中線的分析工具。
    • d.MACD:為利用快速移動平均線及慢速移動平均線之間的差離值來判斷買賣之訊號,惟其出現訊號較慢但卻較為準確,適合使用來預測中長期的分析工具。
    • e.成交量與未平倉合約:
      價格 成交量 未平倉合約 走勢
      多頭
      空頭
      空頭
      多頭
      多頭
      空頭
      空頭
      多頭
      多頭
      空頭
  • GLOBEX

    為延長期貨交易時段所特別發展的一個全球化電腦交易系統,目前透過該系統交易的商品有外匯、股價指數等。

  • ACCESS

    其交易方式如同Globex。目前過該系統交易的商品有貴重金屬與油品能源類商品。

  • e-CBOT

    為盤後電子交易系統,目前透過該系統交易的商品多為債券、穀物。

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