綜合比較

  • 選擇權與期貨的異同
    相同點都是一種契約,約定在未來以特定的價格買賣某一商品或金融資產。
    相異點期貨選擇權
    權利與義務的關係不同買方與賣方之權利與義務是對等的買方有權利無義務,賣方有義務無權利
    履約價格訂定方式不同由買賣雙方透過公開市場喊價決定以人為方式在事先選定
    買賣收支行為的有無買賣是發生在未來,目前並無實際買賣行為發生,祇是簽下契約,彼此繳交的保證金只是為防止違約或支應浮動損失目前即有買賣收支行為發生,買方支付權利金,即買權或賣權的價格給對方
    保證金的要求不同買賣雙方都有義務,故都要繳交保證金買方有權利無義務,故不須繳交保證金;賣方有義務,故要繳交保證金
    履約價格訂定方式不同保證金是定額,由交易訂定保證金是用公式計算,並非定額
    衍生商品的能力不同衍生商品的能力較弱,只有一度空間 (時間)衍生商品的能力較強,有二度空間 (時間、履約價)
  • 台指選擇權與認購權證之比較
     台指選擇權認購權證台指期貨
    契約發行者台灣期交所券商台灣期交所
    履約時的權利
    與義務分配方式
    買方可以自由選擇是否履約
    賣方只有接受履約的義務
    同左,但(賣方為發行券商買賣雙方權利與義務均等
    誰須繳保證金賣方,但有些組合策略不用買賣雙方皆要繳
    流通張數或
    口數有無限度
    無限度有限度無限度
    現貨標的台股加權指數台股個股或其組合台股加權指數
    契約期間三個近月加兩個季月一年以上兩年以下兩個近月加三個季月
    可操作方向多,空,盤整多,空
    契約型態歐式美式,歐式皆可無此區分
    報價單位價值每點50元同股票每點200元
    結算方式現金結算實體交割或現金結算現金結算
    每日交易時間8:45 - 13:459:00 - 13:308:45 - 13:45
    最後交易日到期日前一日到期日前二日到期日前一日
    履約或到期時
    結算價依據
    到期日當天,現貨開盤內15分鐘的平均價履約日或到期日當天,標的股收盤價到期日當天現貨開盤內15分鐘的平均價

    其實,台指選擇權與認購權證在性質上較為相像,不過台指選擇權同時提供買權及賣權,認購權證只代表買權,故台指選擇權的投資人在操作上不會受到多空的限制﹔且台指選擇權流動性較佳,所能享受槓桿倍數也較高。

    同時,台指選擇權有很多種類的組合式交易策略,並且可以搭配期貨進行操作,具有很高的操作彈性與靈活性。

交易
平台